THE EFFECT OF PROFITABILITY, LIQUIDITY, AND LEVERAGE ON FIRM VALUE IN ENERGY SUB-SECTOR COMPANIES IN INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.56127/ijme.v5i2.2706Keywords:
Profitability, Liquidity, Leverage, Firm Value, Energy SectorAbstract
This study aims to examine the effect of profitability, liquidity, and leverage on firm value in energy sub-sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange. The research employs a quantitative approach using secondary data derived from corporate financial statements. The analysis is conducted using panel data regression to capture variations across firms and over time. The findings reveal that profitability has a positive and significant influence on firm value, indicating that companies with higher earnings performance tend to receive better market valuation. This result supports signalling theory, which suggests that strong financial performance serves as a positive signal to investors. In contrast, liquidity does not show a significant effect on firm value, implying that the ability to meet short-term obligations is not a primary consideration for investors in this sector. Similarly, leverage is found to have no significant impact on firm value, suggesting that the use of debt does not directly affect market perception in capital-intensive industries such as energy. Overall, the results highlight that profitability is the most dominant factor influencing firm value, while liquidity and leverage play a less critical role. This study contributes to the literature by providing empirical evidence from the energy sector and offers practical implications for management in enhancing firm value through improved financial performance.
References
[1] Anggraeni, M. D. P. (2020). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi: Studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2016–2018 (Doctoral dissertation, Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim).
[2] Arifin, A., & Fitriana, M. F. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi (Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2018–2020). In Prosiding Seminar Nasional Hukum, Bisnis, Sains dan Teknologi (Vol. 2, No. 1, pp. 1083–1083).
[3] Baltagi, B. H. (2005). Econometric analysis of panel data (3rd ed.). John Wiley & Sons.
[4] Chynthiawati, L., & Jonnardi, J. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, pertumbuhan perusahaan, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(4), 1589–1599.
[5] Detama, G. R., & Laily, N. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan (Pada perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI). Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen (JIRM), 10(1).
[6] Dewi, N. S. A., Khuzain, K., & Djawoto, D. (2023). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderating (Studi pada perusahaan ritel di BEI). Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 10(1), 109–120.
[7] Febriani, R. (2020). Pengaruh likuiditas dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal Pendidikan, Akuntansi Dan Keuangan, 3(2), 216–245.
[8] Fatimah, F., & Idayati, F. (2024). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi (JIRA), 13(5).
[9] Fatimah, S., & Idayati, F. (2024). Pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 13(1), 1–15.
[10] Ghozali, I. (2018). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 25 (9th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
[11] Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2012). Basic econometrics (5th ed.). McGraw-Hill.
[12] Humairah, T. P., Hakim, M. Z., & Abbas, D. S. (2021, June). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan. In Prosiding Seminar Nasional Ekonomi Dan Bisnis (pp. 339–351).
[13] Kasmir. (2019). Analisis laporan keuangan (Revisi). Rajawali Pers.
[14] Ndruru, M., Silaban, P. B., Sihaloho, J., Manurung, K. M., & Sipahutar, T. T. U. (2020). Pengaruh likuiditas, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur tahun 2015–2017. Jurnal Manajemen, Ekonomi dan Akuntansi, 4(3), 390–405.
[15] Nugroho, C., & Arifin, A. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kualitas laba sebagai variabel moderating (Studi kasus pada perusahaan manufaktur sektor makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2021). Eqien: Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 11(2), 32–41.
[16] Nugroho, W. A. (2013). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan (Studi pada perusahaan sektor manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2008–2011) (Doctoral dissertation, Universitas Muhammadiyah Surakarta).
[17] Pratama, G., & Nurhayati, I. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 13(2), 647–659.
[18] Rachman, M. R., & Priyadi, M. P. (2022). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan corporate social responsibility sebagai variabel pemoderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi (JIRA), 11(1).
[19] Rahma, A. N., & Munfaqiroh, S. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan corporate social responsibility sebagai variabel moderasi. Jurnal Manajemen Dirgantara, 14(2), 196–203.
[20] Ratnasari, F., & Utiyati, S. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI. Jurnal Ilmu dan Riset Manajemen (JIRM), 10(2).
[21] Santoso, B. A., & Junaeni, I. (2022). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, likuiditas, dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 6(2), 1597–1609.
[22] Sari, D. N., & Purbowati, R. (2023). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan. Journal of Economics and Business UBS, 12(4), 2087–2099.
[23] Sekaran, U., & Bougie, R. (2016). Research methods for business: A skill-building approach (7th ed.). John Wiley & Sons.
[24] Sugiyono. (2017). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
[25] Trisnayanti, N. M. Y., Gama, A. W. S., & Astiti, N. P. Y. (2025). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan indeks LQ45 yang terdaftar di BEI periode 2020–2022. EMAS, 6(3), 753–766.
[26] Tumanan, N., & Ratnawati, D. (2021). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage terhadap nilai perusahaan dengan CSR sebagai pemoderasi. E-Bisnis: Jurnal Ilmiah Ekonomi dan Bisnis, 14(1), 123–136.
[27] Tumanan, R., & Ratnawati, T. (2021). Pengaruh likuiditas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 5(2), 45–56.
[28] Wahyuningrum, A. D., & Sunarto, S. (2023). Pengaruh likuiditas, profitabilitas, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Politala, 6(1), 122–136.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
Citation Check
License
Copyright (c) 2026 Andrie Kurniawan, Bryan Givan, Devi Sofyanty, Salma Rosyidah
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
