Pengaruh Likuiditas dan Good Corporate Governance terhadap Financial Distress pada Perusahaan Sektor Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia
DOI:
https://doi.org/10.56127/jaman.v6i01.2831Keywords:
Financial Distress; Current Ratio; Komisaris Independen; Kepemilikan Institusional; Komite Audit; Real Estate.Abstract
Financial distress merupakan kondisi penurunan kemampuan keuangan perusahaan yang dapat mengarah pada kebangkrutan apabila tidak segera ditangani. Kondisi ini menjadi perhatian penting pada sektor real estate karena karakteristik industrinya yang padat modal, memiliki siklus proyek jangka panjang, dan sangat bergantung pada ketersediaan pendanaan. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh current ratio, komisaris independen, kepemilikan institusional, dan komite audit terhadap financial distress pada perusahaan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan periode 2021–2024. Sampel penelitian ditentukan menggunakan teknik purposive sampling sehingga diperoleh perusahaan yang memenuhi kriteria penelitian. Financial distress diukur menggunakan metode Altman Z-Score, sedangkan analisis data dilakukan dengan regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa current ratio, komisaris independen, kepemilikan institusional, dan komite audit secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Pengujian simultan juga menunjukkan bahwa seluruh variabel independen tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Temuan ini mengindikasikan bahwa kondisi financial distress pada perusahaan real estate tidak hanya dipengaruhi oleh faktor likuiditas dan mekanisme Good Corporate Governance, tetapi juga oleh faktor lain seperti leverage, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, serta kondisi ekonomi makro. Penelitian ini memberikan implikasi bagi manajemen perusahaan dan investor dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang berpotensi memengaruhi risiko financial distress pada sektor real estate.
References
Aprilia Ariqoh, Z., & Yuniningsih, Y. (2022). Altman Z-Score method application to predict financial distress on property and real estate sector listed in Indonesia Stock Exchange. Journal of Economics, Finance and Management Studies, 5(11), 3285–3293. https://doi.org/10.47191/jefms/v5-i11-02
Aryanti, M., Adhani, I., & Justin, R. (2025). Pengaruh good corporate governance dan ukuran perusahaan terhadap kinerja keuangan pada perusahaan sektor property and real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Raflesia Akuntansi, 11(1), 321–330. https://doi.org/10.53494/jira.v11i1.866
Desy, Z., Kurniaty, K., & Widyanti, R. (2022). Pengaruh corporate governance terhadap financial distress: Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2020. Al-Ulum: Jurnal Ilmu Sosial dan Humaniora, 8(2). https://doi.org/10.31602/alsh.v8i2.8610
Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2009). Basic econometrics (5th ed.). New York, NY: McGraw-Hill.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360. https://doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Kasmir. (2021). Analisis laporan keuangan (Edisi revisi). Jakarta, Indonesia: PT RajaGrafindo Persada.
Kurniawati, D. D., Ratnawati, T., & Pristiana, U. (2024). The effect of liquidity, activity and capital structure on profitability, financial distress and firm value in building construction and property and real estate companies listed on the Indonesia Stock Exchange. International Journal of Economics, 3(2), 735–751. https://doi.org/10.55299/ijec.v3i2.940
Marcella, R., & Utami, W. (2024). Determinan financial distress: A study on the property and real estate sector in the Indonesia Stock Exchange. Advances in Social Humanities Research, 2(11), 1216–1230. https://doi.org/10.46799/adv.v2i11.302
Otoritas Jasa Keuangan. (2023). Peraturan Otoritas Jasa Keuangan tentang tata kelola perusahaan terbuka. Jakarta, Indonesia: Otoritas Jasa Keuangan.
Prasetya, A., & Hindasah, L. (2023). Pengaruh rasio keuangan dan mekanisme good corporate governance terhadap financial distress. Journal of Business Economics and Agribusiness, 1(2), 1–16. https://doi.org/10.47134/jbea.v1i2.97
Putri, P. T. N., Badera, I. D. N., & Suryanawa, I. K. (2024). The influence of profitability, liquidity, leverage, gender diversity, and political connections on financial distress: Empirical study of property and real estate companies listed on the Indonesian Stock Exchange 2020–2022. Transekonomika: Akuntansi, Bisnis dan Keuangan, 5(1), 50–67. https://doi.org/10.55047/transekonomika.v5i1.820
Saputri, N. A., & Santoso, P. R. (2023). Influence of profitability, RETA, liquidity, leverage, company size, and corporate governance on financial distress. Research of Accounting and Governance, 1(1), 1–12. https://doi.org/10.58777/rag.v1i1.6
Saudicha, M. S., & Kautsar, A. (2024). The effect of liquidity, leverage, firm size, CEO duality, political connection on financial distress with profitability as a moderating variable in property and real estate sector companies listed on the Indonesian Stock Exchange for the period 2018–2022. Journal of Business and Management Review, 5(3), 215–233. https://doi.org/10.47153/jbmr53.9312024
Sekaran, U., & Bougie, R. (2016). Research methods for business: A skill-building approach (7th ed.). Chichester, England: John Wiley & Sons.
Sugiyono. (2022). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D (2nd ed.). Bandung, Indonesia: Alfabeta.
Veronica, C., & Susilowati, R. (2023). The effect of corporate governance, financial ratio, and macroeconomics on financial distress: Study of property and real estate sector companies listed at the IDX in 2017–2021. In Proceedings of the 6th International Conference of Economics, Business, and Entrepreneurship, ICEBE 2023. https://doi.org/10.4108/eai.13-9-2023.2341135
