ANALISIS PERBANDINGAN POTENSI RISIKO MAKSIMUM YANG DIHADAPI INVESTOR DENGAN BERINVESTASI DI PORTOFOLIO OPTIMAL METODE MARKOWITZ DAN PORTOFOLIO OPTIMAL METODE SINGLE INDEX MODEL
DOI:
https://doi.org/10.56127/jukim.v3i01.1147Keywords:
Value At Risk (VAR), EWMA, Portofolio Markowitz, Single Index ModelAbstract
Penelitian ditujukan untuk mengidentifikasi risiko maksimum yang mungkin diterima investor menggunakan pendekatan statistik. Model Exponentially Weighted Moving Average (EWMA) dikenal sebagai salah satu pendekatan untuk mengestimasi volatilitas data yang tidak konstan atau bersifat heteroskedastis sehingga metode ini dapat diaplikasikan pada data nilai return saham yang sama. Penelitian ini menggunakan data emiten Indeks LQ45 selama periode 2014 – 2018 dengan jumlah emiten sebanyak 26 emiten. Analisis dilakukan terhadap data return saham untuk periode harian (daily return) dengan menggunakan eksposur investasi sebesar Rp. 10.000.000,00. Hasil uji EWMA menunjukkan bahwa VAR maksimum untuk 5 (lima) hari perdagangan kedepan yang mungkin dihadapi investor portofolio adalah sebesar Rp. 545.973,00 untuk portofolio optimal model SIM, dan sebesar Rp. 521.470,00 untuk portofolio optimal model Markowitz.
References
Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A., 2006, Investments, McGraw-Hill, New York.
Jorion, P., 2007, Value at Risk The New Benchmark for Managing Financial Risk, McGraw-Hill, New York.
Rachman, F., 2015, Penerapan Metode Exponentially Weighted Moving Average (EWMA) dan Metode Semi Varians (SV) dalam Perhitungan Saham PT Pindad Persero, Jurnal Gaussian., 2:351-359.
Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A., 2006, Investments, McGraw-Hill, New York.
Jorion, P., 2007, Value at Risk The New Benchmark for Managing Financial Risk,McGraw-Hill, New York.
Pratisto, A. 2004. Cara Mudah Mengatasi Masalah Statistik dan Rancangan percobaan dengan SPSS 12. Elex Media Komputindo, Jakarta.
Purba, M., Sudarno, dan Mukid, M.A. 2014. Optimalisasi Portofolio menggunakan Capital Asset Pricing Model (CAPM) dan Mean Variance
Efficient Portofolio (MVEP). Jurnal GAUSSIAN. 3 (3), 481-490.
Rosadi, D. 2017. Analisis Statistika dengan R. Grasindo, Jakarta.
Saita, F. 2007. Value at Risk and Bank Capital Management. Elsevier, Amerika.
